上調全年GDP至9.5％ 渣打示警：臺灣K型經濟特徵明顯

出口爲臺灣經濟成長的核心驅動力，特別是電子與資訊通信技術（ICT）產品出口訂單仍然強勁。（資料照）

賴清德總統就職兩週年，渣打集團送上好消息，認爲隨着AI超級週期持續支撐經濟成長，消費前景將更加樂觀，上修2026年臺灣經濟成長率預估由7.6％調整至9.5％，通膨短期內可能突破2％的警戒線，但也提醒產業呈現分化態勢，「K型經濟」特徵明顯，經濟成長紅利主要集中於科技相關產業，消費大幅度復甦的基礎尚未穩固。

大中華及北亞區資深經濟學家胡東安指出，渣打集團將2026年成長預估上修至9.5％，反映AI超級週期將持續支撐臺灣出口及產業投資的強勁動能。臺灣第一季GDP年增率達約13.7％，創下近 39 年單季最高紀錄，主要得益於實際出口的快速成長（年增35.3％），顯示臺灣在全球科技供應鏈中的關鍵地位持續強化，尤其受惠於高階晶片與先進製程的需求持續攀升。不過，隨着比較基期墊高，下半年同期成長動能預期可能將趨緩，尤其是在第四季度，出口和GDP同期成長將受到一定影響。

出口仍爲本輪成長的核心驅動力，特別是電子與資訊通信技術（ICT）產品出口訂單仍然強勁，前四月較2025年同期成長66％，成爲支撐成長的關鍵支柱。此外，臺灣在高階晶片生產的領先地位，讓科技產業持續受惠於AI超級週期。儘管4月份以美元計價的出口成長放緩，但仍保持強勁，年增39％（第一季年增51.1％）。在AI應用快速擴展下，臺灣半導體產業的競爭優勢更加突顯，有助於在全球供應鏈重組與地緣政治不確定性中穩佔關鍵位置。

在出口帶動整體景氣之際，內需亦出現回暖跡象，渣打集團表示，第一季民間消費較去年同期成長4.9％，預估消費信心可能持續，市場情緒改善主要來自於，民間消費成長受到政府現金髮放政策支持，及最低工資上調、科技股推動的股市大幅上漲，帶動整體財富效應。

不過渣打也提醒，科技產業與傳統產業間的成長落差持續擴大，「K型經濟」特徵明顯，意味着經濟成長紅利主要集中於科技相關產業，多數勞動人口所在的傳統產業仍面臨成長動能不足的挑戰，尤其是考慮到近90％的臺灣勞工從事非科技產業，消費大幅度復甦的基礎可能尚未穩固。同時，企業投資持續向AI與高科技領域集中，包括產能擴張及智慧財產投資；相較之下，金屬、機械與紡織等傳統產業則受到外需放緩與成本壓力影響，需要另闢成長蹊徑。

在能源價格與輸入型通膨的影響下，渣打預期臺灣通膨短期內可能突破2％的警戒線，但在下半年後期可望趨於穩定。目前，渣打集團全球研究部預期今年臺灣央行仍將維持2％的政策利率不變；不過，「K型經濟」結構將構成限制因素，若消費需求持續走強，將使企業具備轉嫁成本能力，通膨風險可能進一步升溫，進而增加下半年升息的可能性。